美破产法院下令 Papaya Gaming 停止向境外转移资产，7.3亿美元虚假广告判决待偿

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美国特拉华州联邦破产法院已签发 Papaya Gaming 资产转移禁令，禁止这家以色列手游公司及其美国子公司把美国银行账户里的资金转往境外。据 GamesBeat 记者 Dean Takahashi 于 2026 年 11 月 3 日的报道，禁令背后是高达 7.3 亿美元的虚假广告判决债务，法院同时直指公司首席执行官的证词不可信。

禁令核心：美国账户只准进、不准出

根据裁定内容，特拉华州破产法院明确禁止 Papaya Gaming Ltd. 与其美国子公司 Papaya Gaming Inc. 从美国银行账户对外划转资金。唯一的豁免是若干类已经排期的日常经营付款；但这类付款必须先由 Papaya 海外账户“预存”资金，预存比例为实际支付金额的 115%。也就是说，美国账户里的现金只能靠经营活动不断增加，不允许被抽走。禁令还规定，任何款项都不得支付给公司内部人或关联方；每一笔付款都必须向 Skillz 的代理律师以及美国破产托管人（U.S. Trustee）报备。对于一家在美营收规模可观的手游公司来说，这种“先存后付、逐笔留痕”的安排几乎等于对美国现金流的实时监控。

从虚假广告诉讼到 7.3 亿美元判决

案件的源头是一场虚假广告诉讼。Firy 在声明中表示：“Papaya 欠 Skillz Platform Inc. 约 7.3 亿美元判决债务。”Skillz Platform 是 Firy Inc. 的全资子公司，同时也是 Papaya 最大的债权人。据路透社此前对本案的报道，这一金额被称为美国历史上规模最大的虚假广告赔偿裁决之一。纽约南区联邦法院在裁判中认定 Papaya 的营销行为构成欺诈，并对其在美收入下达了限制令。正是这笔尚未清偿的巨额判决，构成了特拉华州程序中最核心的对抗点。

每月约 3000 万美元的外流轨迹

禁令所附的付款时间表显示，在裁定作出之前的 12 个月里，Papaya 美国账户平均每月流出约 3000 万美元，按此推算，一年外流规模约为 3.6 亿美元。这条持续向下的资金曲线，正是法院引入“先存后付”机制的直接理由：任何日常经营付款都必须按 115% 的比例从境外账户预存，等于在资金离境前先在美国账户里留下缓冲垫。法新社在梳理类似跨境破产案件时曾指出，美国法院对“一边申请承认、一边抽走现金”的做法正变得越来越不宽容，Papaya 案是这一趋势的最新注脚。

CEO 巴赫拉尔证词被认定“不可信”

裁定书点名 Papaya 首席执行官 Oriel Bachar。法院认为，Bachar 就公司现金划转所作的证词不可信，并对其担任 Papaya“外国代表人”（foreign representative）的适格性表达了疑虑。法院进一步指出，Papaya 未向纽约南区联邦法院披露若干资金转移情况，而这些信息很可能会改变纽约法院此前限制其美国收入的裁定。特拉华州法院在裁定中直接引述纽约法院的判断：“Papaya 的欺诈行为非同寻常。”记者已向 Papaya Gaming 请求置评，截至发稿未获回应。

第15章之争：主程序与非主程序的分野

这场争端的法律外壳是美国《破产法》第 15 章。Papaya 请求美国法院承认其在以色列进行的破产程序，以便在美获得跨境保护；作为最大债权人，Skillz 对此提出异议，并在三天听证中逐项质证。法院最终作出区分处理：对以色列母公司，承认以色列程序为“外国主要程序”（main proceeding）；对美国子公司，则认定其主要利益中心（COMI）位于美国，因此只给予“非主要程序”承认。这一区分意味着美国子公司的资产处置将继续受本土法院监督，而不会自动套用以色列程序的结论，跨境破产中的“集团整体承认”设想由此落空。

对跨境游戏公司的警示

对在美营收占比较高的游戏与移动应用公司而言，这份裁定的信号相当直接：当美国判决债务与境外破产程序同时存在时，资金流向会被逐笔审视。彭博社在分析同类案件时提到，美国破产法院对关联方划款、内部人交易与“选择性披露”的容忍度正在下降。Papaya 案把这条红线画得更清楚——预存 115%、逐笔报备、禁止向关联方转账，三项叠加之后，公司在美国账户上的操作空间被压缩到接近于零，任何试图在承认程序中“抢跑”的资金安排都可能反过来成为不利证据。

Q1: Papaya Gaming 为什么被禁止转移美国账户资金？

A1: 因为该公司在虚假广告诉讼中败诉，需向 Firy 旗下 Skillz Platform 支付约 7.3 亿美元。特拉华州破产法院在审查其第 15 章承认申请期间，发现美国账户长期大额外流，且公司未向纽约法院充分披露相关转移，因此下令限制对外划款，仅允许以 115% 预存的方式支付日常经营款项。

Q2: 这项裁定对 Papaya 的以色列破产程序有何影响？

A2: 以色列程序被承认为母公司层面的“外国主要程序”，跨境效力得以保留；但其美国子公司只获得“非主要程序”承认，美国境内资产仍受本土法院监督。换言之，以色列程序无法自动覆盖美国子公司的资金调度，Papaya 在两地的操作需要分别面对两套规则。

随着书面命令生效，Papaya Gaming 资产转移禁令已进入执行阶段。对正在或即将面对美国判决债务的跨境游戏公司来说，资金合规不再是后台事务，而是决定破产程序走向的前线。

机甲游戏

美国特拉华州破产法院签发 Papaya Gaming 资产转移禁令，禁止这家以色列手游公司及其美国子公司把账户资金转往境外，日常经营付款须按115%从海外账户预存并逐笔报备。案件源于7.3亿美元虚假广告判决，牵动美国破产法第15章跨境承认之争，法院同时质疑首席执行官证词可信度。点击阅读完整解读与后续影响。